在經歷5月初的反彈之后，滬鋁跟隨整體有色震蕩回落。主力期價上周微跌0.75%至14560元/噸，近月合約在現貨市場支撐下則較為強勁。有關電力補貼再起和電解鋁審批權下方的消息抑制長期市場情緒，期限格局呈現近強遠弱。周五外盤數據尚佳，QE推出預期和非美****持續寬松推漲美元指數至84上方，美元強勢削弱大宗商品上行動力。倫鋁周五維持1855美元/噸附近盤整，周邊倫銅、倫鋅漲幅僅在0.5%附近。

　　滬鋁期現價差呈現一定反向市場，近月基于現貨市場挺價表現較為強勁。遠月則在廣西補貼和電解鋁審批權下放預期下更為疲軟。1307-1306由16日貼水25元/噸擴大至17日貼水45元/噸。倫鋁價差上周未有太大變動，美元強勢或令融資庫存需求放緩。周五倫鋁庫存變動不大，總庫存略增至524萬噸，取消倉單繼續減少至207萬噸。取消倉單占比繼續下跌至39.6%，美元指數飆升同樣不利于融資庫存需求的增長，是否會造成實質性沖擊仍需持續觀察。